此前，跟谁学一直自称 “唯一一家自上市以来始终持续盈利的K12教培上市公司”。

翻阅其以往财报发现，确实从2019年Q1至2020年Q2，跟谁学均保持着盈利状态，净利润最高时为1.75亿元，最低时为0.02亿元。

那么令人疑惑的是，为何一向业绩表现良好的它，会在今年的第三季度出现断崖式亏损呢？

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对此，有业内人士曾向媒体透露：“跟谁学能够成为少数几个盈利玩家之一的重要原因，是因为其利用微信社群运营，降低了自身的获客成本。”

据了解，跟谁学成立早期就开始探索微信流量变现，为内部近百个微信公众号提供拉新、互动等技术支持。

2016年，跟谁学就推出了一款名为“U盟分销”，这是一款专门针对微信渠道招生服务产品。

但是2017年跟谁学转型成为B2C的在线教育直播课平台后，该产品不再对外销售，转为服务内部。

当主流平台都在烧钱投放广告的时候，跟谁学已经利用社交生态实现低成本获客，这也是其在2019年营销费用仅10.4亿元的主要因素。

不过跟谁学低成本获客的状态，在进入2020年Q1的时候就已经发生改变。

财报显示：2020年一季度，跟谁学在营销中的投入已达到7.572亿元，单季度翻了将近7倍。

对于销售费用的激增，跟谁学给出了跟本次同样的理由，还加上了疫情期间免费课程的流量推广成本。

不难看出，跟谁学也步上了其他在线教育平台的老路，即“烧钱获客”。

那么为什么它仍能保持盈利？

要知道，自2019年12月疫情爆发后，受新型肺炎疫情防控的影响，传统线下的教培机构被迫按下暂停键，而在线教育平台却在“停课不停学”的号召下“一夜爆红”，短期内涌入了数以亿计的用户流量。

或许正是这股流量，抵消了营销成本，使跟谁学保持盈利。

但是随着疫情形势缓和，线下教育机构开始复工复产，流量开始从线上向线下回流，让跟谁学烧钱获客的弊端一一显露，当营收无法覆盖费用支出，经营亏损是必然的。

在同质化严重、市场竞争激烈的在线教育行业，为了抢占市场、增加曝光率，在线教育机构纷纷通过烧钱投放广告的方式来抢占用户心智，可是这样的“续命”做法能否能够烧得出好未来？